开封市一诺汽车销售有限公司

7月9日下午，中国汽车工业协会在京召开月度信息发布会。信息发布后，中汽协常务副会长兼秘书长董扬回答了记者的问题。有两个问题涉及到长城汽车，一个是如何看长城汽车上半年销量仅完成目标销量的四成，二是长城汽车研发投入过低，开发能力弱。

针对上述问题，董杨认为一些说法并不准确，长城汽车的经营没有问题。长城汽车一直很重视技术研发和产品品质，其研发投入比例并不低，而是高于其他自主品牌车企。董扬希望在座的媒体如实报道长城汽车，澄清事实，而不要人云亦云。
长城不实流言传播甚广
中汽协发布会提问环节，第一个问题就是关于长城汽车的。有媒体提问道，长城汽车今年上半年汽车销量同比下跌了5%，仅完成全年目标销量的四成。哈弗H8两次推迟上市，以及销量下滑，股价大幅下跌。董会长如何看待这个问题？
董扬回答说，从中汽协掌握的数据来看，今年1-6月，长城汽车轿车销量下滑较多。这与自主品牌轿车上半年全面下滑是一致的。轿车不是长城汽车的长项，长城汽车的主打产品是SUV。上半年长城汽车SUV销量同比增长了13%，其中最挣钱的车型哈弗H6销量增长了76%。由此可见，长城汽车目前的经营状况没有任何问题。
至于为什么最近一段时间长城汽车负面新闻不断、股价一再走低？董杨表示，我想主要是两个原因，一是长城汽车花在媒体上的钱少，二是一些机构在打压长城汽车。把长城汽车的股价打下去后抄底，等涨上去再抛出赚钱。
有记者问董杨如何看长城汽车科研投入少，技术开发能力差的问题？董杨说，长城汽车在国内自主品牌车企中，一贯很重视技术研发，研发投入占销售额的3%左右。而国内汽车企业研发投入占销售收入的比例总体还不到2%，长城汽车的研发投入不是低而是高。
董杨说，中汽协前一段时间考察了长城汽车。对长城汽车重视研发投入印象深刻。长城汽车仅研发人员就有6000多人，规模十分庞大。自2006年起，长城汽车在技术研发上已投入40多亿元，预计到2015年累计投入达到100亿元。总投资50亿元的长城新技术中心年内可以投入使用，中心建设了具备国际领先水平的九大中心。包括试验中心、试制中心、 造型中心、动力中心等。

长城汽车遭遇滑铁卢
作为国内自主品牌汽车的后起之秀，做皮卡出身的长城汽车经过十几年艰苦卓绝的努力，产品品质和汽车出口在自主品牌中名列前茅。2013年长城汽车销量超过75万辆，勇夺中国自主品牌汽车销量冠军。
近年来，长城汽车不仅销量屡创新高，经营质量也不断提高。国外某著名投资机构分析认为，2013年长城汽车超过保时捷，成为国内外利润率最高的整车企业。在自主创新、汽车出口方面，长城汽车在2013年也实现了新的突破。
也许是前些年发展太快，曲高和寡。进入2014年，长城汽车一开年就不太顺利。今年年初长城汽车业绩公布后，资本市场一片叫好，国内A股和香港H股股价继续在高位盘整。谁知没过几天，由于哈弗H8推迟上市3个月，在众多券商的唱衰打压之下，长城汽车经历了一场多年未见的股灾。
今年5月长城汽车宣布再次推迟上市，又引发了一场地震。一时间各种关于长城的负面新闻铺天盖地。
今年上半年销量的下滑、舆论的围剿、机构的打压，对于前些年发展太顺利的长城汽车也是一件好事。可以汲取教训，以利再战。
面对一连串的负面不实报道，长城汽车采取了不回复、不争论、不辩解的态度，这一做法减少了争论，体现了长城汽车的包容心态。
但是，由于不回复不辩解，放任不实报道四处传播，影响了长城汽车的品牌形象。这种做法似有商榷之处。

机构看好长城下半年表现

正如董扬所说，目前长城汽车经营没有任何问题。许多机构投资者也认为长城汽车已经或者即将度过低潮期，下半年将恢复较快增长。
交银国际认为，长城汽车6 月份环比和同比出现下降，主要是暂无新品上市，加上轿车淡季影响。下半年公司主要有H2、H1和H9 三款新产品上市。H2 7 月份上市，其它两款在年底。 H6 在7、8 月份产能调整后会有一个量的提升。改款哈弗M4 5 月底上市，C50 升级款7 月1 日上市，C30 自动挡 7、8 月份上市。一系列新产品的推出将带动下半年的复苏。
安信证券分析认为，H2、H1和H9上市将为长城汽车带来新的增量，有助于公司销量和业绩的大幅提升。公司销量低点已过，下半年将迎来转机：轿车销量进一步下滑的可能性不大。公司销量和业绩低谷已过。
广发证券则认为，长城汽车6月产销符合预期。随着国内汽车消费习惯改变和部分城市限购带来的SUV渗透率持续提升，为公司SUV销量增长提供市了场空间。公司盈利车型H6销量基本稳定在2.5万辆左右，随着天津二工厂产能释放，后续自动档投放及海外市场的开拓，H6销量有望进一步提升。下半年SUV新品陆续上市有望贡献销量弹性。小型SUV由于外观时尚且通过性较强，销量增长迅速。哈弗H2定位小型SUV市场，定价在9-12万元左右，能丰富公司SUV产品线，有望为公司贡献销量弹性。
广发证券认为长城汽车静态估值已具一定吸引力，维持“买入”评级。考虑到新车成功的概率，短期内投资者不应对H8预期过高，但中长期来看，投资者不应对公司的高端战略过于悲观。